Estratégia de negociação neutra

Estratégias de Negociação de Mercado Neutro.

A principal razão pela qual as opções de negociação são tão populares é devido ao número de oportunidades que existem para obter lucros. Por exemplo, ao contrário de outras formas de investimento, as opções dão aos investidores a chance de lucrar quando um título subjacente permanece neutro, ou seja, ele não se move de preço.

Essa função é exclusiva das opções, porque não há outros instrumentos financeiros que possam ser negociados para gerar lucros a partir da falta de movimento de preços. Há um grande número de estratégias de negociação de opções neutras (também conhecidas como estratégias não-direcionais) que podem ser usadas quando você tem uma perspectiva neutra sobre um título subjacente, e se você pode ter uma boa compreensão delas, então você abrirá muitas oportunidades para obter lucros.

Nesta página, explicamos o conceito de uma tendência neutra e discutimos as vantagens e desvantagens do uso de estratégias de negociação neutras. Além disso, fornecemos uma lista de estratégias que você pode usar para lucrar com uma perspectiva neutra.

O que é uma tendência neutra? Vantagens das Estratégias Neutras Desvantagens das Estratégias Neutras Lista de Estratégias Neutras.

O que é uma tendência neutra?

Em termos de investimento, a palavra neutral é geralmente usada para descrever um instrumento financeiro que não se move de preço. Embora isso seja tecnicamente preciso, no contexto da troca de opções, a palavra tem um significado ligeiramente mais amplo. Quando falamos de estratégias de negociação neutras, estamos falando de estratégias que não apenas lucram com uma garantia subjacente mantendo o mesmo preço, mas também lucram quando essa segurança se move dentro de uma faixa estreita de preços.

Quando o preço de um título sobe e desce em pequenas quantidades ao longo de um período de tempo, diz-se que ele está se movendo para os lados. Isso porque, se você plotasse os movimentos de preços em um gráfico, a linha do gráfico não mostraria nenhuma inclinação ou declínio real, mas estaria basicamente se movendo lateralmente. Quando um preço está se movendo para o lado, o título subjacente está no que é conhecido como tendência neutra.

Durante essa tendência, o preço do título subjacente está subindo e descendo consistentemente, mas geralmente não por uma quantia enorme e sempre permanecendo com um determinado intervalo. Uma tendência neutra normalmente ocorrerá após um aumento sustentado no preço ou uma queda sustentada no preço quando o preço começar a atingir níveis de resistência ou suporte de acordo.

Essas tendências podem continuar por semanas ou até meses por vez. Os corretores de ações e outros investidores realmente se esforçarão para lucrar sob essas circunstâncias e, em geral, deixarão títulos que estão apenas em uma tendência neutra. No entanto, os operadores de opções podem tirar vantagem deles usando estratégias apropriadas.

Vantagens das Estratégias Neutras.

A maior vantagem das estratégias de negociação de opções neutras é o simples fato de existirem. Ser capaz de lucrar com ações e outros instrumentos financeiros que permanecem relativamente estáveis ​​em preço dá aos investidores que usam opções muito mais oportunidades do que aqueles que não o fazem.

Muitos instrumentos financeiros passam por períodos prolongados de neutralidade, ou em uma tendência neutra, e isso dá aos operadores de opções muitas chances de gerar retornos. É um tanto óbvio que quanto mais oportunidades potencialmente lucrativas houver, maior a chance de haver sucesso em uma base consistente.

A outra grande vantagem dessas estratégias é que, ao usá-las, você pode lucrar com três resultados diferentes. Se o título subjacente não se move, você terá lucro. Se o título subjacente aumentar de preço ou diminuir o preço, você ainda terá lucro, desde que os movimentos de preço fiquem dentro de um intervalo apropriado.

Algumas estratégias precisam que o preço do título subjacente permaneça em uma faixa muito restrita para retornar um lucro, enquanto outras podem lucrar com um intervalo mais amplo. Até certo ponto, você pode controlar o quão grande você quer que o intervalo seja e este é outro exemplo de quão flexível a negociação de opções pode ser.

Outras vantagens incluem o fato de que você pode transformar o decaimento do tempo em positivo e também controlar a exposição ao risco de alguma forma. Ao usar algumas das estratégias mais básicas, é muito simples calcular o máximo de lucro potencial e a perda máxima possível, e isso pode ser muito útil para o planejamento de negociações e gerenciamento de riscos.

Finalmente, o fato de existirem tantas estratégias diferentes que você pode usar significa que você tem muitas opções e uma boa chance de encontrar uma que se adapte bem aos seus objetivos pessoais.

Desvantagens das Estratégias Neutras.

Não há muitas grandes desvantagens quando se trata de usar estratégias desse tipo. A maior desvantagem é o fato de que os lucros potenciais destes são sempre limitados, porque o montante máximo de lucro que pode ser obtido de qualquer negócio é essencialmente fixo no momento em que é executado.

Outra desvantagem é que todas as estratégias requerem pelo menos duas transações, e algumas delas mais, então você potencialmente pagará uma quantia justa em comissões. Isso é verdade para a maioria das estratégias de negociação de opções. Além disso, alguns deles podem ser bastante complicados e certamente não são adequados para iniciantes.

Todas essas desvantagens são relativamente pequenas, e deve ficar claro que elas são superadas pelos benefícios.

Lista de estratégias neutras.

Abaixo, listamos uma gama de estratégias de negociação de opções neutras que são comumente usadas por traders de opções. Incluímos algumas informações sobre cada uma delas, mas para mais detalhes, você deve clicar no link relevante. Se você está lutando para escolher uma estratégia adequada, você pode dar uma olhada em nossa Ferramenta de Seleção.

Isso é relativamente simples e normalmente seria usado se você já possui um título e deseja lucrar com a tendência neutra. É adequado para iniciantes.

Isto é bastante simples e você geralmente usaria se você já possui um título e quer lucrar com ele estar em uma tendência neutra e protegê-lo contra quaisquer perdas, caso ele caia de preço. É adequado para iniciantes.

Isso é razoavelmente complexo e combina a venda a descoberto de opções de segurança e de venda. Não é adequado para iniciantes.

Esta é uma estratégia de negociação relativamente simples, mas não é realmente adequada para iniciantes devido ao alto nível de negociação exigido. Envolve duas transações e cria um spread de crédito.

Isto é bastante simples, mas requer um alto nível de negociação, por isso não é adequado para iniciantes. Cria um spread de crédito e envolve duas transações.

Isso combina duas transações para criar um spread de crédito. É bastante simples, mas requer um alto nível de negociação, o que significa que não é adequado para um iniciante.

Isso é simples o suficiente para ser usado por iniciantes. Duas transações estão envolvidas e um spread de débito é criado.

Isso é simples e envolve duas transações. Cria um spread de débito e é adequado para iniciantes.

Esta é uma estratégia de negociação complicada que não é adequada para iniciantes. Existem duas transações envolvidas e um spread de crédito é criado.

Isso é complexo e não para iniciantes. Cria um spread de crédito com duas transações.

Isso envolve quatro transações separadas para criar um spread de débito. Não é adequado para iniciantes.

Isso cria um spread de débito. Há quatro transações envolvidas e não é adequado para iniciantes.

Isso é complexo e envolve três transações para criar um spread de débito. Não é adequado para iniciantes.

Isso é complexo e cria um spread de débito usando quatro transações separadas. Não é adequado para iniciantes.

Isso envolve quatro transações e é complicado. Ele cria um spread de débito e não é adequado para iniciantes.

Isso é complexo e cria um spread de crédito. Envolve quatro transações e não é adequado para iniciantes.

Isso é complexo, envolvendo quatro transações e não é adequado para iniciantes. Cria um spread de crédito.

Isso é complicado e não é adequado para iniciantes. Envolve quatro transações e cria um spread de crédito.

Estratégia de Chamada Coberta.

A chamada coberta é uma estratégia de negociação de opções que é usada quando você tem uma posição longa existente em uma ação (ou seja, você possui ações dessa ação) e deseja gerar alguns retornos se o preço das ações for neutro por um curto período. de tempo. Ele também pode ser usado para fornecer uma pequena medida de proteção caso o preço caia.

Esta é uma estratégia muito simples; você simplesmente escreve opções de compra com base no estoque que você possui. Como sua expectativa é de que o preço não aumente, a idéia é que essas opções expirarão sem valor e você efetivamente terá obtido receita com seu estoque estagnado. Nós fornecemos mais detalhes abaixo.

Pontos chave.

Estratégia Neutra Adequada para Iniciantes Uma Transação (fazer chamadas) Baixo Nível de Negociação Requerido.

Por que usar a chamada coberta?

Embora a chamada coberta seja tecnicamente considerada uma estratégia de negociação de opções, não é uma estratégia usada para gerar lucros apenas com opções. Ele é projetado principalmente para retornar um lucro quando o estoque que você possui passa por um período de neutralidade restante, ou seja, não sobe nem desce no preço.

Normalmente, você o usaria se sua perspectiva sobre ações que você possui é neutra, mas você não quer vendê-lo e prefere tentar obter alguns lucros pelo preço que não se move. Você também pode usá-lo para reduzir quaisquer perdas que possa incorrer se a ação cair no preço, embora não seja particularmente eficaz se cair muito. O posto de proteção é uma escolha melhor se você estiver procurando proteção contra qualquer queda considerável.

Estabelecendo a chamada coberta.

Você pode realmente criar uma chamada coberta completamente a partir do zero, se desejar, primeiro comprando o estoque relevante e, em seguida, escrevendo os contratos de opções necessários. No entanto, é mais comumente usado quando você já comprou o estoque, e provavelmente há melhores estratégias para usar quando você tem uma perspectiva neutra em uma segurança que você ainda não possui.

Por causa deste artigo, vamos supor que você possui ações e deseja aplicar a chamada coberta em um estágio quando você acha que não vai se mover muito no preço.

Estabelecer uma chamada coberta é muito simples, basta escrever chamadas suficientes (usando a ordem de venda para abrir) para cobrir a quantidade de ações que você possui. Você pode escrevê-las em qualquer greve escolhida, mas os operadores normalmente as escreverão em uma greve ligeiramente superior ao preço atual das ações.

Ao escrever opções com um strike mais alto, você tem um retorno maior se o preço das ações subjacentes aumentar, mas você fará menos se continuar igual. Você também terá menos proteção caso caia.

Em termos de escolha de uma data de expiração para as opções que você escreve, a regra geral é escrevê-las com uma expiração próxima, normalmente no mês mais próximo. Ao fazer isso, você pode se beneficiar de uma rápida taxa de queda de tempo e há um período de tempo mais curto para que o estoque subjacente se mova de preço. Um exemplo de estabelecimento de uma chamada coberta é o seguinte.

Você possui 100 ações da empresa X, que atualmente estão sendo negociadas a US $ 50. Vamos nos referir a esse preço como ponto de partida. Você acredita que o preço não irá se mover nas próximas semanas, e quer lucrar com isso. Fora do dinheiro, as chamadas com greve de $ 52 e a data de vencimento mais próxima são negociadas a $ 1. Você escreve 1 contrato de opções de compra (cada contrato contém 100 opções) e recebe um crédito de $ 100.

O lucro máximo é feito quando, no momento da expiração, o preço das ações aumenta para a greve das opções escritas. No exemplo acima, isso seria quando as ações da empresa X forem negociadas a US $ 52. Caso este cenário ocorra, as opções escritas expirarão sem valor e você manterá o crédito recebido por escrevê-las e não terá mais nenhuma obrigação.

Portanto, seu lucro seria de US $ 100. Você, é claro, também lucra com as ações que possui, aumentando em valor, neste caso, US $ 2 por ação, multiplicado por 100 ações, para um lucro de US $ 200. Seu lucro total seria de US $ 300.

A chamada coberta também retornaria um lucro se o preço não se movesse de todo, ou aumentasse para um preço menor do que o strike das opções escritas. Novamente, as chamadas escritas expirariam sem valor e você manteria o crédito como seu lucro. Você também lucraria com o aumento no valor do estoque, se houvesse algum.

O potencial de lucro dessa estratégia pode ser resumido da seguinte forma.

Lucro máximo é feito quando "Preço da Ação Subjacente = Greve das Opções" O lucro também é feito quando "Valor da Ação Subjacente" & gt; ou = ponto de partida, mas & lt; Strike of Options - Lucro, por ação detida / opção por escrito, é - (Preço do Estoque Subjacente - Ponto Inicial) + Preço por Opção - O cálculo do lucro não se aplica quando o Preço da Ação Subjacente & gt; Greve de Opções.

Deve-se notar que há uma escola de pensamento que diz que qualquer lucro obtido a partir de um aumento no preço do título subjacente teria sido feito mesmo sem aplicar a chamada coberta, e não deveria ser incluído nos cálculos de lucro.

Riscos potenciais.

Existem dois riscos principais ao usar essa estratégia. Primeiro, oferece muito pouca proteção se o estoque deve cair em valor. Quaisquer perdas incorridas por uma queda no valor das ações subjacentes serão compensadas apenas pelo crédito recebido pela escrituração das opções.

No exemplo acima, se o preço caiu para US $ 49, essa perda seria coberta. No entanto, se ele cair para mais de US $ 49, não haverá retornos adicionais das opções. Pode-se argumentar, é claro, que você incorreria nessas perdas apenas de possuir as ações de qualquer maneira e a chamada coberta pelo menos lhe dá algo em troca. Você deve estar muito claro, porém, que essa não é uma estratégia adequada se você acha que há muita chance de que as ações caiam significativamente em valor.

O segundo maior risco é que você não fará mais nenhum lucro se o estoque subir acima do strike das opções escritas. No exemplo acima, se o preço subir acima de US $ 52, as chamadas que você escreveu podem ser atribuídas e você será forçado a vender as ações que possui na greve de US $ 52.

Embora isso ainda signifique lucro, você teria feito mais se tivesse simplesmente mantido o estoque e não aplicado a chamada coberta. Como tal, esta não é uma estratégia ideal se você acha que o preço da ação pode aumentar em um montante significativo, embora você sempre possa usar a ordem de compra para fechar a compra das opções por escrito se em algum momento você acreditar que o preço é vai aumentar mais do que o inicialmente esperado.

O call coberto é uma ótima e simples estratégia para usar se você possui ações que você acha que serão relativamente estáveis ​​em preço por um período de tempo. Não há custo real associado à sua aplicação, e você pode efetivamente gerar um retorno de seu estoque sem se mover de preço. As principais desvantagens são que ele pode limitar seus lucros se o preço subir inesperadamente alto e não oferecer uma proteção real contra a queda.

Estratégias Negociação Neutra.

As estratégias de negociação de opções neutras são empregadas quando o negociante de opções não sabe se o preço das ações subjacentes aumentará ou diminuirá. Também conhecidas como estratégias não-direcionais, são assim denominadas porque o potencial de lucro não depende se o preço das ações subjacentes vai subir ou descer. Em vez disso, a estratégia neutra correta para empregar depende da volatilidade esperada do preço das ações subjacentes.

Alta na volatilidade.

As estratégias de negociação neutras que lucram quando a experiência subjacente do preço das ações se move para cima ou para baixo incluem o straddle longo, o estrangulamento longo, os condores curtos e as borboletas curtas.

Bearish na volatilidade.

As estratégias de negociação neutras que lucram quando o preço das ações subjacentes experimentam pouco ou nenhum movimento incluem o straddle curto, o estrangulamento curto, os spreads de razão, os condores longos e as longas borboletas.

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Estratégias Neutras.

Estratégias de Opções.

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Mercado Neutro.

O que significa "Market Neutral"?

Uma estratégia neutra em relação ao mercado é um tipo de estratégia de investimento realizada por um investidor ou um gestor de investimento que busca lucrar com preços crescentes e decrescentes em um ou mais mercados, enquanto tenta evitar completamente alguma forma específica de risco de mercado. Estratégias neutras em relação ao mercado são frequentemente alcançadas ao se tomar posições longas e curtas correspondentes em ações diferentes para aumentar o retorno de fazer boas seleções de ações e diminuir o retorno de movimentos amplos do mercado.

QUEBRANDO PARA BAIXO 'Market Neutral'

Muitas vezes, as estratégias neutras de mercado são comparadas a fundos de ações de curto e longo prazo, embora sejam distintamente diferentes. Os fundos longos / curtos simplesmente visam variar suas longas e curtas exposições de ações em todos os setores, aproveitando as oportunidades subvalorizadas e supervalorizadas. As estratégias neutras de mercado, por outro lado, concentram-se em fazer apostas concentradas com base em discrepâncias de preços com o objetivo principal de alcançar um zero beta versus seu índice de mercado apropriado para proteger o risco sistemático. Embora os fundos neutros de mercado usem posições longas e curtas, a meta dessa categoria de fundos é bem diferente dos fundos simples longos / curtos.

As duas principais estratégias de mercado neutro.

Existem duas principais estratégias neutras de mercado que os gestores de fundos empregam: arbitragem fundamental e arbitragem estatística. Os investidores neutros do mercado usam a análise fundamental, em vez de algoritmos quantitativos, para projetar o caminho de uma empresa para frente e fazer negócios com base nas convergências de preços de ações previstas. Os fundos de neutralidade de mercado de arbitragem estatística usam algoritmos e métodos quantitativos para descobrir discrepâncias de preços em ações com base em dados históricos. Então, com base nesses resultados quantitativos, os gerentes colocarão negócios em ações que provavelmente reverterão para seus preços.

Um grande benefício e vantagem dos fundos neutros de mercado é sua grande ênfase na construção de portfólios para mitigar o risco de mercado. Em tempos de alta volatilidade do mercado, os resultados históricos mostraram que os fundos neutros do mercado tendem a superar os fundos usando outras estratégias. Com exceção das estratégias puramente de venda a descoberto, as estratégias neutras em relação ao mercado têm historicamente as correlações positivas mais baixas para o mercado, especificamente porque o lugar específico aposta nas convergências dos preços das ações enquanto protege o risco geral de mercado.

Delta Neutro.

O que é 'Delta Neutral'

Delta neutro é uma estratégia de portfólio que consiste em várias posições com deltas positivos e negativos de compensação para que o delta total dos ativos em questão seja zero.

QUEBRANDO 'Delta Neutro'

Uma carteira delta-neutral equilibra a resposta aos movimentos do mercado para um determinado intervalo para trazer a mudança líquida da posição para zero. A Delta mede quanto o preço de uma opção muda quando o preço do título subjacente é alterado.

À medida que o valor dos ativos subjacentes muda, a posição dos gregos mudará entre positiva, negativa e neutra. Os investidores que desejam manter a neutralidade do delta devem ajustar suas participações de carteira de acordo. Os operadores de opções usam estratégias delta neutras para lucrar com a volatilidade implícita ou com o decaimento temporal das opções. As estratégias neutras da Delta também são usadas para fins de hedge.

Mecânica Básica Delta Neutra.

As opções de venda longa sempre têm um delta de -1 a 0, enquanto as chamadas longas sempre têm um delta de 0 a 1. O ativo subjacente, normalmente uma posição de estoque, sempre tem um delta de positivo se a posição for longa e negativo se a posição for curta. Dada a posição do ativo subjacente, um comerciante ou investidor pode usar uma combinação de chamadas longas e curtas e coloca para fazer delta zero efetivo de uma carteira.

Se uma opção tiver um delta de um e a posição de estoque subjacente aumentar em $ 1, o preço da opção também aumentará em $ 1. Esse comportamento é visto com opções de chamadas profundas e dentro do dinheiro. Da mesma forma, se uma opção tiver um delta de zero e o estoque aumentar em US $ 1, o preço da opção não aumentará (um comportamento observado com opções de compra sem dinheiro). Se uma opção tiver um delta de 0,5, seu preço aumentará US $ 0,50 para cada aumento de US $ 1 no estoque subjacente.

Um Exemplo de Cobertura Neutra Delta.

Suponha que você tenha uma posição de estoque que você acredita que aumentará em preço a longo prazo. Você está preocupado, no entanto, que os preços possam diminuir a curto prazo, então você decide configurar uma posição neutra delta. Suponha que você possua 200 ações da empresa X, negociadas a US $ 100 por ação. Como o delta da ação subjacente é um, sua posição atual tem um delta de 200 positivos (o delta multiplicado pelo número de ações).

Para obter a posição delta neutral, você precisa entrar em uma posição que tenha um delta total de 200 negativos. Suponha que você encontre as opções de venda no dinheiro na Empresa X que estão sendo negociadas com um delta de -0,5. Você poderia comprar 4 dessas opções de venda, que teriam um delta total de (400 x -0,5) ou -200. Com essa posição combinada de 200 ações da Empresa X e 4 opções de venda muito caras na Empresa X, sua posição geral é delta neutra.

Estratégias de negociação neutras em relação ao delta.

O que é uma estratégia delta-neutral?

Uma estratégia delta-neutra visa obter lucro independentemente dos movimentos de preço do ativo subjacente. Por exemplo, uma estratégia de negociação que usa derivativos de ouro (futuros de ouro, opções de ouro, swaps de variação de ouro, etc.) seria uma estratégia delta-neutral se seu sucesso ou fracasso fosse independente do preço real do ouro.

Para criar uma estratégia delta-neutral, o negociador precisa certificar-se de que o risco delta associado a cada elemento de sua carteira seja compensado no total. Ou ele precisa agregar o risco delta de sua posição e, em seguida, delta cobrir o portfólio como um todo. Por exemplo, um comerciante pode possuir uma chamada com um delta de 20% e também possuir um put com um delta de -20%. Isto é conhecido como estrangular e neste caso é delta-neutral (porque os deltas da chamada e o put cancelam um ao outro). Se disser que o put tinha apenas um delta de -12%, o strangle como um todo teria um delta de 8% [20% + (-12%) = 8%]. Para tornar esse estrangulamento delta-neutro, o comerciante precisa vender o produto subjacente na proporção correta. Ou ele precisa se proteger de alguma outra forma, talvez vendendo opções de compra ou comprando mais opções de venda.

Como você ganha dinheiro com uma estratégia delta-neutral?

À primeira vista, você pode pensar que uma estratégia delta-neutral é apenas uma estratégia neutra e que ela nunca ganhará ou perderá dinheiro. Este não é o caso. A razão é que o preço do subjacente é apenas um dos vários fatores que afetam o valor dos derivativos afetados no subjacente. Uma estratégia delta-neutral remove o risco que é devido aos movimentos de preço subjacentes, mas não protege ou neutraliza os outros riscos que os derivativos enfrentam. Por exemplo, um portfólio de opções pode ser neutro em delta e, portanto, não está exposto a movimentações no preço subjacente, para cima ou para baixo. MAS, ainda pode estar exposto à volatilidade esperada no preço do subjacente. Da mesma forma, as opções podem ser expostas ao risco associado ao decaimento do tempo.

Os comerciantes procuram ganhar dinheiro com estratégias delta-neutras, concentrando o risco de seu portfólio em áreas onde eles acham que têm uma vantagem. Por exemplo, um formador de mercado de opções ou negociador de volatilidade geralmente não pensa que ele tenha vantagem ou vantagem sobre outros participantes do mercado no preço do subjacente. Um criador de mercado em opções de ouro provavelmente não se considerará especialmente bom em negociar o preço real do ouro. O mais provável é que o fabricante de opções de mercado pense que ele tem uma vantagem na negociação de opções com cobertura de delta. Em outras palavras, ele acha que pode ganhar dinheiro trocando os fatores não-delta que afetam os valores das opções. O mais importante deles é a volatilidade implícita. Por meio de delta hedging, um operador de opções transfere os riscos associados às opções de serem sobre a direção dos movimentos de preço para a volatilidade esperada dos movimentos de preço.

Aprenda a negociar estratégias delta-neutras.

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