Comércio de opções durante a noite

Comércio de opções durante a noite
O Localizador de Volatilidade pesquisa estoques e ETFs com características de volatilidade que podem prever o próximo movimento de preços, ou pode identificar opções sub ou sobre-valoradas em relação ao histórico de preços de curto e longo prazos para identificar potenciais oportunidades de compra ou venda.
Otimizador de Volatilidade.
O Volatility Optimizer é um conjunto de serviços de análise de opções gratuitas e premium e ferramentas estratégicas, incluindo o IV Index, uma Calculadora de Opções, um Scanner Estrategista, um Scanner Spread, um Ranker de Volatilidade e muito mais para identificar potenciais oportunidades de negociação e analisar movimentos do mercado.
Calculadora de Opções.
A Calculadora de Opções fornecida pela iVolatility é uma ferramenta educacional destinada a ajudar as pessoas a entender como as opções funcionam e fornece valores justos e os gregos em qualquer opção usando dados de volatilidade e preços atrasados.
Negociação de Opções Virtuais.
O Virtual Trade Tool é uma ferramenta de última geração projetada para testar seu conhecimento de negociação e permite que você experimente novas estratégias ou ordens complexas antes de colocar seu dinheiro em risco.
paperTRADE.
A ferramenta paperTRADE é um sistema de negociação simulado e fácil de usar com recursos sofisticados, incluindo análises de hipóteses e de riscos, gráficos de desempenho, criação de propagação fácil usando o spreadMAKER e várias personalizações de arrastar e soltar.
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O horário de negociação é no horário central dos EUA, salvo indicação em contrário.
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Domingo a sexta-feira 18:00 - 17:00. Horário de Nova York / ET (17:00 - 16:00 Chicago Time / CT) com intervalo de 60 minutos todos os dias, a partir das 17:00. (4:00 da tarde)
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* Ao longo do ano, o horário de negociação do contrato será ajustado para mudanças nos horários de verão dos EUA e do Brasil. Consulte as especificações do contrato para obter mais detalhes.
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Entrega durante a noite.
Quando sua remessa precisa chegar no próximo dia útil, a FedEx o cobre.
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Minha estratégia simples para opções de negociação intradiário.
Eu raramente me deparo com um trader que não tenha negociado opções. As estratégias de opções vêm em muitas formas e formas, mas todas elas são destinadas a fazer uma coisa: ganhar dinheiro. Eu tenho negociado desde 1980 e fui ao mesmo tempo um dos maiores operadores de opções na indústria de corretagem até o crash de 1987, que trouxe uma nova percepção de que manter uma posição alavancada da noite para o dia poderia ser devastador, e foi.
Embora eu ainda negocie opções, tenho uma perspectiva totalmente diferente sobre como e quando negociá-las. Primeiro, eu sou um trader de futuros de S & P. Eu tenho negociado e seguindo os futuros de S & P desde que eles começaram a negociar em 1982. Então eu aprendi a negociar opções baseadas na única coisa que eu conheço melhor, os futuros S & amp; P 500.
Aprenda como negociar opções com ConnorsRSI com Connors Pesquise o guia de estratégia de opções mais recente. À venda aqui.
O futuro do S & amp; P 500 da década de 1980 foi muito diferente do futuro que conhecemos hoje. Por causa do boom da tecnologia nos últimos 15 anos, a maior parte do comércio feito hoje é todo eletrônico, ao invés de pegar o telefone e ligar para um corretor ou para o poço. E a economia de hoje é agora global em vez de ser específica do país. Esses fatores levaram o setor de comércio a olhar para os mercados em uma perspectiva mais ampla, na qual nossos mercados reagirão com o que acontece na Europa ou na Ásia.
Não só isso, mas os mercados estão se tornando um mercado de 24 horas em vez de apenas o padrão 8:30 am & # 8211; 15:00 CT (9h30 - 16h00 EST) aqui nos EUA Como os mercados são baseados em uma base de 24 horas, agora podemos ver como o mundo valoriza nossos mercados e entender melhor sobre como nossos mercados se comportarão com base em como o mundo negociou.
Eu começo meu dia de negociação cedo (5:00 da manhã CT / 6: 00 da manhã ET) para começar a adquirir a direção dos mercados que passam pela Europa e entrando nos EUA. Aberto. A E-mini S & amp; P Futures (E = Electronic) é a escolha dos traders de futuros de S & P neste dia e no meu, porque é sempre eletrônica e comercializa virtualmente 24 horas por dia. A direção do E-mini (o termo usado para os futuros do E-mini S & P) está dando sinais de como os mercados americanos serão abertos. Embora as opções de ações não possam ser negociadas até depois das 8:30 da manhã (9:30 am ET), posso começar a configurar minha estratégia de negociação com base no que a E-mini fez durante a noite.
A maioria dos estoques (cerca de 70%) irá se mover na mesma direção que o E-mini. Sabendo disso, no momento em que os EUA abrirem às 8h30 da manhã (9h30 da manhã), eu sei se a maioria das ações vai abrir ou descer com base no que a E-mini fez durante a noite. Assim que o mercado dos EUA abrir, os EUA vão para o & # 8220; vote & # 8221; na direção dos mercados mundiais. Por causa disso, gosto de dar ao mercado uma hora antes de entrar em uma negociação de opções. Isso dá ao mercado dos EUA tempo para digerir o movimento dos mercados mundiais e qualquer notícia econômica que tenha sido anunciada. Olhando o Gráfico 1, você pode ver a direção dos mercados mundiais e como isso afeta os mercados dos EUA.
Para negociar opções, eu uso uma estratégia básica. Se o mercado está subindo, eu compro ligações ou vendo puts. Se o mercado está indo para baixo, eu vendo ligações ou comprando puts. Eu prefiro ser um vendedor de opções, em vez de um comprador; no entanto, existem algumas ações que se movem bem o suficiente em um dia em que a compra da opção paga melhor do que vender a opção e esperar que ela se deteriore. A Apple é um bom exemplo disso. A Apple é uma das ações que acompanham muito bem o E-mini (por isso vou usá-lo como exemplo neste artigo). O gráfico 2 mostra um gráfico diário da Apple (AAPL) e do E-mini (@ ESM9). Embora as ações tenham notícias individuais e possam se mover mais às vezes (ou menos), elas geralmente tendem com o E-mini.
Como dito anteriormente, eu gosto de dar ao mercado a primeira hora de negociação para obter o & # 8220; ruído & # 8221; fora do mercado. Eu então olho para onde o E-mini está negociando baseado em sua abertura (para cima ou para baixo) e a direção geral do mercado para o dia, e veja se a Apple está negociando na mesma direção com base na sua abertura. Em caso afirmativo, comprarei um dinheiro no jogo, ou primeiro greve fora do dinheiro, ligue se estiver indo para cima ou coloque se estiver indo para baixo. Eu então dou ao mercado 30 minutos para ver se a direção que eu troquei está certa. Em caso afirmativo, faço uma parada na metade do valor que paguei pela opção, ou seja, & # 8211; Se eu comprei a opção por US $ 5,00, faço uma parada em US $ 2,50. Se o mercado virou e eu não estou sendo pago, vou sair da posição e procurar outra oportunidade mais tarde. Se a negociação estiver indo na minha direção, então eu reavaliá-lo às 13:00 (CT) (14:00 ET). Se o mercado inverte, eu saio. Se o mercado continuar na minha direção, eu fico com o negócio e movo a minha parada para o outro lado da abertura por cerca de 10 centavos e, em seguida, olho para reavaliar o negócio às 2:30 CT (3:30 pm ET) antes o mercado fecha.
O gráfico 3 mostra a Apple e o E-mini em 26 de maio de 2009. O E-mini começou mais alto e continuou a tendência até as 9:30 da manhã (10:30 am ET). A Apple estava seguindo a tendência e estava negociando em torno de US $ 128 a US $ 129 às 9h30 da manhã (10:30 am ET). O ataque mais próximo faria você comprar a ligação de junho de 130 para a Apple. O gráfico 4 é a chamada da Apple em junho de 130 (APV FF) que você poderia ter digitado em torno de US $ 4,20 a US $ 4,30. Às 10h da manhã, CT (11h00 ET) estava sendo negociado a US $ 4,35. Neste momento, uma parada de proteção seria colocada em $ 2,10 e deixada para reavaliação às 13:00 horas (2:00 pm ET). Às 13:00, a chamada estava sendo negociada a US $ 5,65 e a parada foi ajustada para US $ 2,40 (10 centavos abaixo da abertura de US $ 2,50) e saiu para ver onde estava às 14:30, CT (3:30 pm ET). O mercado havia recuado um pouco, e a ligação estava em US $ 5,10, o que era 55 centavos abaixo, onde estava às 13:00, CT, então o negócio teria sido retirado naquele momento com um lucro de 80 centavos.
Este é apenas um exemplo de uma ação que pode ser negociada ao longo do dia. Se eu não puder entrar em uma negociação às 9:30 da manhã CT (10:30 am ET), eu vou olhar para entrar após 1:00 pm CT (2:00 pm ET) e siga o mesmo procedimento em curso o fim. Usando a direção dos futuros para obter a tendência muda as chances em seu favor de ser pago. Existem muitas ações lá fora, basta verificar que elas tendem com o E-mini antes de usá-los dessa maneira. Negociação feliz!
Tom Busby é o fundador da DTI e pioneiro na indústria de comércio como um educador reconhecido mundialmente. Ele assume um assunto complexo, os mercados globais, e o coloca em uma linguagem fácil de entender para todos os níveis de traders e investidores. Com palestras especiais na Bloomberg e na CNBC, o Sr. Busby também é autor de dois livros best-sellers, Winning the Day Trading Game e The Markets Never Sleep. Ele é membro do Chicago Mercantile Exchange Group e é corretor e corretor de valores mobiliários desde 1977.
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Opções australianas de uma sessão.
Opções de uma sessão em futuros de títulos do tesouro de 3 e 10 anos.
Opções de uma sessão são opções de estilo europeu que são válidas apenas para uma sessão de negociação, expirando antes do início da próxima sessão de negociação.
As opções de uma sessão durante a noite (noite australiana) foram lançadas em 1993 e em 2002 as opções de sessão intra-dia foram lançadas para a sessão do dia (dia australiano).
Opções de uma sessão são aprovadas para negociação por:
Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA (CFTC) Autoridade de Serviços Financeiros do Reino Unido (FSA) Autoridade Monetária de Cingapura (MAS) e Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong.
Opções de uma sessão em títulos do tesouro de 3 e 10 anos são ferramentas rentáveis ​​e flexíveis para os usuários do mercado. Especificamente, eles podem ser usados ​​para:
Gerenciar a exposição de curto prazo: proteger posições de taxa de juros contra movimentos de preço de curto prazo Posições de hedge de risco de evento: como aquelas associadas a anúncios oficiais de taxa de câmbio ou lançamentos de dados econômicos. de) no mercado de taxa de juros Comércio de estratégia: usado para estratégias de opções como straddles e estrangeiras Coloque o equivalente a uma ordem de stop loss em vigor: fornecendo um preço de saída firme no caso de um declínio do mercado (aumento) se um trader tiver uma posição comprada (vendida) no mercado.
A negociação de opções durante a noite começa no início da sessão noturna (17h10min) e termina no final da sessão noturna (7h00 durante o horário de verão dos EUA e 7h30 durante o horário de verão fora dos EUA). No início da sessão da noite seguinte, são listados novos contratos de opção overnight. A negociação de opções diárias começa no início da sessão do dia (8h30) e termina antes do encerramento do dia, às 16h10. No início da sessão do dia seguinte, novos contratos de opção intra-dia são listados. As opções overnight e intra-dia estão disponíveis nos contratos trimestrais de 3 meses e 10 anos de contratos futuros de títulos de curto prazo. Os preços de exercício são definidos em intervalos de 0,01% ao ano. O prêmio da opção é cotado em rendimento por cento ao ano em múltiplos de 0,005 por cento. Todas as opções de uma sessão dentro do dinheiro são automaticamente exercidas no vencimento. O exercício das opções resulta no recebimento de uma posição de futuros no preço de exercício das opções. Todas as opções de uma sessão no dinheiro e fora do dinheiro expiram sem valor. Nenhuma margem inicial é necessária para opções de uma sessão. Os requisitos de margem normais serão aplicados se uma opção for exercida.
Quando são as opções de uma sessão mais ativamente negociadas?
As opções overnight são ativamente negociadas no início da sessão noturna e antes da abertura dos mercados dos EUA. A negociação tende a ser mais ativa nos dias em que a taxa de câmbio do FOMC (Federal Open Market Committee) dos EUA e os anúncios econômicos dos EUA são feitos.
Espera-se que a negociação em Opções Intra-dia seja mais ativa durante a sessão da manhã. Nos dias de anúncio econômico e oficial de taxa de câmbio, espera-se que as negociações sejam pesadas no período anterior ao anúncio.
O que acontece com as posições das opções no final da sessão?
Após o período de preços de vencimento, as opções overnight e intra-dia negociadas durante a sessão são automaticamente exercidas ou abandonadas. Todas as opções dentro do dinheiro são automaticamente exercidas em posições de futuros subjacentes. Todas as opções no dinheiro e fora do dinheiro são automaticamente abandonadas.
Como o preço de liquidação de vencimento é determinado?
O preço de liquidação de vencimento é a média ponderada dos preços de negociação no contrato subjacente, tomada ao longo de um período de 10 minutos. O preço de liquidação do vencimento de 3 anos das obrigações overnight do Tesouro é calculado entre as 8.30 e as 8.40 da manhã na próxima sessão. O preço de liquidação do vencimento de 10 anos das obrigações overnight do Tesouro é calculado entre as 8h32 e as 8h42 da próxima sessão. O preço de liquidação de vencimento da opção entre dias é calculado entre as 16h15 e as 16h25 da sessão em que as opções intra-dia foram listadas para negociação.
Quando minha posição de futuros das opções exercidas será alocada para minha conta?
Opções de uma sessão que são exercidas em posições futuras serão alocadas às contas do Participante de Compensação para o mesmo dia de negociação em que os contratos foram negociados. As posições de opção overnight são exercidas na manhã seguinte às 9h30. As opções diárias são exercidas às 17h15, após o encerramento da sessão do dia. No início do próximo dia útil, não existirão posições abertas nos contratos de opção de uma sessão.

O Trader R.
Usando R e ferramentas relacionadas em Finanças Quantitativas.
Overnight vs intraday retornos ETF.
Eu não fiz muito "googling & # 8221; antes de postar, então este tópico pode ter sido abordado em outro lugar, mas acho que vale a pena compartilhá-lo ou repeti-lo de qualquer maneira.
Muito tem sido escrito sobre a origem dos retornos do ETF (alguns insights podem ser encontrados aqui). Em suma, algumas análises concluíram que a maior parte do retorno é feita de um dia para o outro (retorno entre o preço de fechamento em t e o preço de abertura em t + 1). Isso é verdade apenas parcialmente, pois esconde algumas diferenças importantes entre classes e regiões de ativos. A tabela abaixo mostra a soma dos retornos diários (perto do fechamento), retornos intradiários (de abertura a fechamento) e retornos noturnos (próximos de abrir) para a maioria do ETF líquido durante um período que vai de hoje até 1º de janeiro de 2000 quando os dados estão disponíveis. A data inicial do ETF é usada quando não há dados disponíveis antes de 1º de janeiro de 2000.
Algumas características óbvias aparecem claramente.
Para os mercados acionários dos EUA (SPY, QQQ, IWM), Mercados de Ações Emergentes (EEM), Metais (GLD, GDX, SLV) e Grades de Investimento (LQD), a maior parte do retorno é definitivamente feita durante a noite. Os retornos intradiários tendem a deteriorar o desempenho global (retorno intradiário & lt; 0) O oposto é verdadeiro para os Mercados de Acções Europeias (EFA, EWG, EWU, EWL), Obrigações dos EUA (SHY, IEF, TLT) e Petróleo (USO). Os retornos durante a noite estão diminuindo significativamente o desempenho geral.
Eu não consegui chegar a uma explicação decente sobre o porquê isso está acontecendo, mas eu estou interessado em aprender se alguém está disposto a compartilhar! Não estou muito certo, nesta fase, como esta informação pode ser usada, mas tem que ser levada em conta de alguma forma.
Abaixo está o código para gerar a análise acima.
Como de costume, qualquer comentário é bem-vindo.
17 comentários.
Achado interessante. Pergunto se isso é uma anomalia estatística & # 8211; parece improvável dado o padrão geográfico. Algum tipo de análise de sensibilidade, talvez diferentes subconjuntos de tempo, para verificar as descobertas será fácil de fazer e fortalecer os resultados.
Se o padrão persistir, imagine se os ativos subjacentes dessas EFTs também se comportam da mesma maneira.
Meus pensamentos. E obrigado por um post interessante.
Bela postagem. Você deve verificar a estrutura de correlação contínua do retorno intradiário ao retorno overnight.
Resarch limitado lá fora: palgrave-journals / jam / journal / v12 / n2 / abs / jam20112a. html pode caber. Eles podem mostrar que esse efeito é significativo, mas não são capazes de explicá-lo: os investidores institucionais que conduzem todos.
negociação a preços de fechamento pode querer procurar.
reescrever seus contratos para permitir.
liquidações a preços de abertura Outros investidores.
que participam frequentemente, como hedgers.
de carteiras de derivativos. pode querer tempo.
seus ofícios para melhor pmfitabilit Finalmente, se.
investidores semiprocessários estão liquidando.
seus portfólios inferiores no final do.
dia e estão causando esse efeito, a questão de.
por que os participantes do mercado não aceitam.
A vantagem deste comportamento permanece em aberto. & # 8221 ;, p. 143
Usando ETFs em diferentes fusos horários.
Eu estava olhando para o EWG & # 8211; MSCI Alemanha.
Obviamente, entre o DAX e o EWG existe uma alta correlação. No entanto, o EWG é a versão em USD do DAX. usando ^ GDAXI eu tenho uma visão muito diferente.
Eu acho que vale a pena mencionar isso.
Este pessoal parece ter investigado isto, embora eu suspeite que o material REALMENTE interessante tenha que ser pago por & # 8230;
de onde vêm os preços de fechamento - muitas manipulações nos mercados sendo escritas, chegando perto.
o que acontece se você subdividir os dados de maneira diferente, então, em vez de pegar o preço no fechamento, você usa o preço de meia hora antes, quando o mercado é realmente líquido?
Os preços de fechamento são do Yahoo (veja o código R). Não é a fonte mais confiável que eu concordo, mas não tão ruim, especialmente para os ETFs mais líquidos. Eu troquei esses ETFs com dinheiro institucional e você pode realmente obter os preços de fechamento (na maioria das vezes). Então, estou confiante de que o padrão observado é real. Quanto à sua sugestão: seria bom ver os resultados com os dados 30 min antes do fechamento, mas não tenho tempo para coletar os dados e reproduzir a análise. Se você se sentir ansioso o suficiente, por favor, sinta-se livre para fazê-lo, eu estou interessado em aprender.
Eu estive pensando sobre isso e se é realmente explorável:
(1) Gostaria de saber se o desempenho durante a noite é o reflexo de, e. dividendos sendo pagos e, em seguida, o preço de abertura sendo marcado em conformidade, & # 8211; não tenho certeza, mas valerá a pena fazer o backtest tanto nas colunas close e close ajustadas (e ajustadas em aberto). Eu acho que há uma função R adjustOHLC que ajudaria nisso. Também vale a pena considerar qual seria o impacto fiscal sobre os dividendos e como isso afetaria os retornos.
(2) Um investidor institucional normalmente grande pagará 10 bps pela negociação. Eu acho que isso eliminaria grande parte da vantagem comercial.
(3) Eu suspeito que o lance & # 8211; oferecer propagação; e o deslizamento eliminaria grande parte do resto.
No entanto ponto (3) é especulação da minha parte e gostaria de ser provado errado.
Obrigado por entrar em contato.
Impostos, custos de transação & # 038; slippage são pontos válidos, pois não foram levados em conta no meu post. Mas, dado o tamanho das diferenças entre os retornos Intraday e Overnight, suspeito que ainda haverá algum alfa sobrando depois de tudo isso. Isto é especialmente verdade para o mercado acionário dos EUA. Um fator que não está no meu post é se considero os preços dos ETFs agregados ou apenas a troca primária (eu baixei os dados do Yahoo e não sei qual figura eles usam). O teste real seria conduzir essa análise com a troca primária somente além do que você menciona. pode render mais algumas diferenças também.
A minha principal preocupação não é tanto nos custos de negociação, mas mais no porquê isso está acontecendo. Eu ainda não trouxe uma explicação decente e eu não quero usar algo com o qual não me sinto confortável. Mas isso é só eu & # 8230;
Espero que isto ajude.
Eu acho que é preciso considerar como o comércio e a informação fluem durante o dia. A maioria das empresas pré-anuncia qualquer informação importante antes do open & # 8211; Então, se alguém vai reagir, costumam fazer pedidos para comprar em campo aberto. No entanto durante o dia & # 8211; provavelmente as ordens de venda ocorrem, fazendo com que as ações se desviem do preço de abertura. Assim, o comércio da madrugada realmente significa "front-running" # 8217; (no sentido mais amplo do significado) quaisquer anúncios positivos pré-abertos. Eu acho que outra maneira de considerar isso é a inclinação (positiva vs negativa) de resultados pré-abertos ou outros anúncios.
O que você acha?
O que você descreve faz sentido para o mercado dos EUA, mas não explica por que o padrão é exatamente o oposto para a Europa.
Eu vejo isso mais como um padrão inter-regional do que um padrão específico de estoque. O mercado europeu sendo aberto bem antes dos EUA absorve todas as notícias antes da abertura nos EUA. Como os mercados tendem a subir a longo prazo, o mercado europeu sobe intradiário (em média). Uma vez que os EUA abrem, ele alcança a Europa a céu aberto, por isso os retornos noturnos são muito superiores aos retornos intradiários. Realizar o mesmo experimento sobre futuros, em vez de ETFs, provavelmente seria muito informativo.
Espero que isto ajude.
O ponto sobre diferentes padrões na Europa vs EUA é muito interessante. Estou olhando para esse problema novamente e considerarei isso. Também valerá a pena observar como a Ásia absorve informações. Eu tenho uma hipótese de que diferentes setores podem ter um comportamento diferente (ou empresas de tamanhos diferentes).
Eu acho que tem que ser isso. O fato de que o futuro continua se movendo após o fecho da equidade, e que após o primeiro tick na abertura, o ETF geralmente tem que recuperar o atraso.
O mundo não dorme enquanto o mercado norte-americano de ETFs está fechado. Portanto, deve haver um resumo imediato das notícias da noite para o dia, das ações no exterior, do movimento do futuro, seja o que for.
Parece bastante razoável, na verdade - os criadores de mercado estão bem conscientes disso há muito tempo. Veja o que o ES faz antes da abertura e você saberá o que o SPY fará depois. Pelo menos, então eu ouvi. Eu não tenho uma fonte de precificação instantânea para instantânea para verificar.
Obrigado por postar seu código R, eu estou apenas começando com R e modelagem de portfólio. Eu corri seu código agora desde 01 de janeiro de 2015, em vez de por muitos anos, e os resultados são muito menos pronunciados. Isso me deixou curioso, e eu fiz alguns testes trimestrais, e para 2013, SPY e QQQ (só para ver os dois primeiros) são totalmente diferentes dos resultados de longo prazo que você postou & # 8230; e não são nem mesmo totalmente consistentes Q a Q. Para o SPY, o diário sempre vence, mas o intra vs overnight são muito diferentes. Mais consistente é o QQQ, o diário sempre vence e o diário é aproximadamente o dobro do retorno dos retornos intraday ou overnight. Eu suspeito que não há lições fáceis aqui, mas a surpreendente resiliência de algumas descobertas chama a atenção.
ETF DIÁRIO INTRA À NOITE.
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Obrigado por entrar em contato. Eu não estou realmente surpreso que essas coisas não são realmente muito tempo extra, mas o padrão está lá a longo prazo. É como qualquer estratégia quântica: você sabe que o padrão está lá, mas você não sabe quando se materializará, portanto, a necessidade de ser disciplinado na abordagem. Depois de definir uma estratégia, você se sentirá à vontade para cumpri-la. Neste caso particular, no entanto, isso não é uma estratégia e eu ainda não sei como isso pode ser explorado.
info agradável O comerciante de R sobre o software de troca intraday do mercado do sahre.
Eu gosto dos esforços que você colocou nisso, obrigado por todos os grandes posts.